Intel ბოლო წლების განმავლობაში დადგა სერიოზული ფინანსური და ტექნოლოგიური გამოწვევების წინაშე. კომპანია განიცდის კონკურენციას Nvidia-სგან, რომელიც უფრო წარმატებულია AI ჩიპების წარმოებაში. შეთანხმებები და ინვესტიციები ქარხნებში შესაძლოა Intel-ს დაეხმაროს, მაგრამ მისი მომავალი დამოკიდებულია დამატებით ფინანსურ და სტრატეგიულ ნაბიჯებზე.
შეუძლია თუ არა შეთანხმებებს Intel-ის გადარჩენა?
შესავალი: Intel-ის გამოწვევები და დილემა
Intel, ამერიკის ერთ-ერთი წამყვანი ჩიპმაიკერი, ბოლო ორი ათწლეულია, რაც დიდი ტექნოლოგიური ინოვაციების გვერდით ჩაყენების გამო სერიოზულ გამოწვევებს აწყდება. კომპანიის წარმატებულმა წარსულმა და დომინირებამ კომპიუტერების ჩიპების ბაზარზე მას დაუბლოკა ახალი შესაძლებლობები, როგორიცაა მობილური ტელეფონების სწრაფად მზარდი ბაზარი 2000-იან წლებში. ბოლო დროს, Nvidia-მ, რომელიც ხელოვნური ინტელექტის (AI) ჩიპების დიზაინით გამორჩეულია, გაიმყარა ლიდერობა, Intel კი ამ ბაზარზე იჩრდილება. ეს ყველაფერი Intel-ის ინვესტორების შეშფოთებას იწვევს, რაც კომპანიას დიდ ფინანსურ წნეხს უქმნის.
შესაბამისად, Intel-თან დაკავშირებით სხვადასხვა შეთანხმებები და ყიდვის სურვილები იკავებს ყურადღებას, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც Qualcomm და Apollo ინტერესს გამოხატავენ კომპანიის მიმართ. თუმცა, Intel-ის წარმოების განყოფილება („ფაბრიკა“) ამჟამად საკმაოდ არამომგებიანია და მოითხოვს უზარმაზარ ინვესტიციებს, რაც რთული ამოცანა იქნება ნებისმიერი პოტენციური ინვესტორისთვის.
Intel-ის ფაბრიკა: შესაძლებლობა და გამოწვევა
Intel-ის წარმოების სეგმენტი, რომელსაც ფაბრიკას უწოდებენ, ამერიკის პოლიტიკოსებისთვის სტრატეგიული მნიშვნელობისაა, რადგანაც ქვეყანა ცდილობს ჩიპების წარმოების გაზრდას ქვეყნის შიგნით. მიუხედავად ამისა, ეს ბიზნესსექტორი არ არის მომგებიანი და მოითხოვს უზარმაზარ ინვესტიციებს, რომ შეძლოს კონკურენცია ისეთი გიგანტის წინააღმდეგ, როგორიც არის ტაივანური TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company).
Intel-ის მენეჯმენტის გეგმა: კომპანიის CEO, პატ გელსინგერმა, სექტემბერში განაცხადა, რომ Intel-ის ფაბრიკა ცალკე შვილობილ კომპანიად გარდაიქმნება და ექნება საკუთარი მმართველი საბჭო. ეს ნაბიჯი მიზნად ისახავს, რომ პოტენციურმა კლიენტებმა ირწმუნონ, რომ Intel-ის წარმოება აღარ იქნება დამოკიდებული მხოლოდ მისი დიზაინის განყოფილებაზე და მზად იქნება სხვა კომპანიების ჩიპების წარმოებაც. თუმცა, ჯერ-ჯერობით ეს გეგმა მხოლოდ თეორიულია, რადგანაც პირველ ნახევარში Intel-ის ფაბრიკის შემოსავლების მხოლოდ 1% იყო მიღებული გარე კლიენტებისგან.
ფინანსური სტრესები და მხარდაჭერის ნაკლებობა
Intel-ს არ შეუძლია განახორციელოს დიდი ინვესტიციები და შეინარჩუნოს წარმოების ტემპი მხოლოდ საკუთარი შემოსავლებით. კომპანია იყენებს ჩიპების წარმოების მხარდამჭერ პროგრამებსა და სახელმწიფოს მიერ გაწერილ სუბსიდიებს. 2022 წლის ჩიპების აქტის (CHIPS Act) ფარგლებში, Intel-ს უკვე მიღებული აქვს $3 მილიარდი სამხედრო წარმოებისთვის და $8.5 მილიარდი გრანტები, აგრეთვე $11 მილიარდის მოცულობის სესხები. თუმცა, ეს ყველაფერი საკმარისი არ არის კომპანიის ფულადი ნაკადის პრობლემების გადასაჭრელად.
Apollo, რომელიც დიდად არის ჩართული სიცოცხლის დაზღვევაში, უკვე აპირებს Intel-ის ფაბრიკებში ინვესტირებას ირლანდიაში ერთობლივი საწარმოს ფორმატში. თუმცა, Intel-ის რეალური პრობლემა არის ის, რომ არ გააჩნია გეგმა, რომელიც საშუალებას მისცემს მას შექმნას მდგრადი და მომგებიანი ბიზნესი, რაც კიდევ უფრო რთულდება კომპანიის $53 მილიარდის მოცულობის სესხების ფონზე.
მოქმედებების ნაკლებობა და მისი შედეგები
Intel-ის ფაბრიკის იზოლირება და დანახვა ცალკე ბიზნესად არის სტრატეგიული გადაწყვეტილება, მაგრამ ამ ნაბიჯს სჭირდება დამატებითი ქმედებები და ხელშესახები შედეგები. Intel-მა შესაძლოა განიხილოს ისეთი აქტივების გაყიდვა, როგორიცაა Altera, რომელიც 2015 წელს შეიძინა $16.7 მილიარდად, ან მისი უმრავლესობით მფლობელობა Mobileye-ში. თუმცა, ამ ყველაფერს შეიძლება არ ჰქონდეს საკმარისი შედეგი და არ გამოიწვიოს მნიშვნელოვანი ცვლილება კომპანიის ფინანსურ მდგომარეობაში.
Qualcomm-ის ინტერესები და გამოწვევები
Qualcomm-ის მიერ Intel-ის სრული შეძენა იქნებოდა ინდუსტრიის ყველაზე დიდი გარიგება, რომელიც შექმნიდა გიგანტურ ჩიპმაიკერს, რომელსაც შეეძლო Intel-ის ფაბრიკის მნიშვნელოვანი ახალი კლიენტად ქცევა. ამერიკის მთავრობა შესაძლოა, დიდ სტრატეგიულ უპირატესობას ხედავდეს ამ გარიგებაში, რადგანაც იგი გააძლიერებდა ამერიკის წარმოებას ჩიპების ბაზარზე.
თუმცა, ასეთი გარიგების შესრულება ძალიან რთული იქნება. Qualcomm არ არის ჩართული წარმოებაში და იყენებს ბრიტანულ არქიტექტურას Arm-ისგან, რომელიც Intel-ის კონკურენტია. ასევე, Qualcomm-ს აქვს მხოლოდ $13 მილიარდი ფულადი სახსრები და მისი საბაზრო ღირებულება ნაკლებია Intel-ის ორმაგ ღირებულებაზე. რეგულატორები ამერიკის გარეთ, განსაკუთრებით ევროპასა და ჩინეთში, ამ გარიგებას ვერ დაეთანხმებიან, რაც მნიშვნელოვნად დააბრკოლებს პროცესს.
დასკვნა: რა უნდა გააკეთოს Intel-მა?
Intel-ის მდგომარეობა სწრაფი რეაგირების გარეშე შეიძლება კიდევ უფრო გაუარესდეს. მოქმედებების ნაკლებობა არ არის ვარიანტი. კომპანია დგას ურთულესი არჩევანის წინაშე: გაგრძელდეს სუბსიდიების მოლოდინი და შეეცადოს გამოსავალი იპოვოს არსებული აქტივების გაყიდვით ან მოიძიოს სტრატეგიული პარტნიორები, რომლებიც დაეხმარებიან ფაბრიკის კონკურენტუნარიანობის გაზრდაში.
Intel-ის გადარჩენისთვის საჭიროა არა მხოლოდ ტექნიკური ინოვაცია, არამედ ფინანსური ინჟინერია, რომელიც გადალახავს დიდ გამოწვევებს, მათ შორის ფულადი ნაკადის დეფიციტსა და კონკურენციას გლობალურ ბაზარზე.
წყარო: The Economist, 2024
